אלקטרה מוצרי צריכה — Electra Consumer Products (1970) Ltd
קבוצת קמעונאות ומוצרי צריכה מובילה בישראל | בורסת תל אביב
תיאור החברה
אלקטרה מוצרי צריכה היא קבוצת קמעונאות ומוצרי צריכה מובילה בישראל, הפועלת ב-5 מגזרים: קמעונאות חשמל (מחסני חשמל, שקם), קמעונאות מזון (Carrefour ישראל), מוצרי צריכה חשמליים (ייבוא ושיווק Samsung, אלקטרה), ספורט ופנאי (סער, Adidas), ונדל"ן להשקעה. החברה מפעילה למעלה מ-350 סניפים ברחבי ישראל ומעסיקה כ-7,000 עובדים. בשנים האחרונות עברה החברה מפנה דרמטי — מהפסד של 282 מיליון ₪ ב-2023 לרווח של 116 מיליון ₪ ב-2025.
מודל הכנסות: מכירות קמעונאיות, ייבוא ושיווק, זיכיונות בינלאומיים | מטה: ישראל | מטבע דיווח: ₪ (שקל)
נתונים פיננסיים
| סעיף | 2023 | 2024 | 2025 | שינוי |
|---|---|---|---|---|
| הכנסות | 6,257 | 7,256 | 7,477 | +3.1% |
| רווח גולמי | 1,715 | 2,074 | 2,201 | +6.1% |
| שולי רווח גולמי | 24.7% | 28.6% | 29.4% | +0.8pp |
| רווח תפעולי (לפני אחרים) | 96 | 311 | 352 | +13.2% |
| רווח תפעולי (אחרי אחרים) | 32 | 324 | 433 | +33.6% |
| הוצאות מימון נטו | (203) | (237) | (249) | +5.1% |
| רווח נקי | (282) | 34 | 116 | +241% |
| רווח נקי לבעלי מניות | (101) | 52 | 100 | +92% |
| רווח למניה | (4.68) | 2.25 | 4.30 | +91% |
| EBITDA ללא IFRS16 | 138 | 323 | 377 | +16.7% |
מאזן ותזרים
| סעיף | 2024 | 2025 | שינוי |
|---|---|---|---|
| נכסים שוטפים | 2,345 | 2,145 | -8.5% |
| נכסים לא שוטפים | 5,659 | 5,638 | -0.4% |
| סך נכסים | 8,004 | 7,783 | -2.8% |
| התחייבויות שוטפות | 3,382 | 3,653 | +8.0% |
| התחייבויות לא שוטפות | 3,589 | 3,072 | -14.4% |
| הון עצמי | 1,033 | 1,058 | +2.4% |
| מזומנים | 293 | 315 | +7.5% |
| מלאי | 976 | 1,006 | +3.1% |
| חוב פיננסי נטו ללא IFRS16 | 832 | 929 | +11.7% |
| חוב/EBITDA ללא IFRS16 | 2.58x | 2.46x | שיפור |
| תזרים מזומנים | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| תזרים מפעילות שוטפת | 297 | 559 | 531 |
| תזרים מפעילות השקעה | (542) | (449) | 23 |
| תזרים מפעילות מימון | 58 | (193) | (532) |
| השקעות הוניות | (472) | (222) | (225) |
| תזרים חופשי | (175) | 337 | 306 |
מגזרי פעילות
| מגזר | הכנסות 2025 | הכנסות 2024 | שינוי | EBITDA 2025 | EBITDA 2024 | שינוי |
|---|---|---|---|---|---|---|
| קמעונאות חשמל | 2,773 | 2,550 | +8.7% | 132 | 120 | +10.0% |
| קמעונאות מזון (Carrefour) | 3,286 | 3,338 | -1.6% | 142 | 98 | +44.9% |
| מוצרי צריכה חשמליים | 1,029 | 1,012 | +1.7% | 89 | 82 | +8.5% |
| ספורט ופנאי | 542 | 510 | +6.3% | 46 | 48 | -4.2% |
| נדל"ן להשקעה | 13 | 13 | — | 13 | 13 | — |
| סה"כ | 7,643 | 7,423 | +3.0% | 422 | 361 | +16.9% |
נקודות מפתח: מגזר המזון (Carrefour) הציג שיפור דרמטי ב-EBITDA (+45%) למרות ירידה קלה בהכנסות — עדות להתייעלות. מגזר החשמל ממשיך לצמוח (+8.7% בהכנסות). מגזר הספורט גדל בהכנסות אך עם ירידה קלה ברווחיות. דיבידנד: 80 מיליון ₪ שולם ב-2025, ו-40 מיליון ₪ הוכרזו במרץ 2026.
חפיר תחרותי
ניקוד — Value Track
| קטגוריה | משקל | ציון | בר ניקוד | ניקוד משוקלל |
|---|---|---|---|---|
| שווי והערכה | 20% | 1.20 | ||
| בריאות פיננסית | 15% | 0.75 | ||
| רווחיות | 15% | 0.75 | ||
| תזרים מזומנים חופשי | 15% | 1.05 | ||
| חפיר תחרותי | 10% | 0.60 | ||
| תשואה לבעלי מניות | 10% | 0.50 | ||
| התאמת איכות | 15% | 0.90 | ||
| סה"כ | 100% | 5.7 |
המלצה
סיכונים וקטליסטים
תרחישים
סיכום ללקוח
1. אלקטרה צריכה היא קבוצת קמעונאות ישראלית מגוונת שמציגה שיפור דרמטי — מהפסד של 282 מיליון ₪ ב-2023 לרווח של 116 מיליון ₪ ב-2025.
2. החברה נהנית מ-350 סניפים, מותגים בינלאומיים חזקים (Carrefour, Samsung, Adidas), ותזרים מזומנים חופשי חזק של 306 מיליון ₪.
3. הסיכון העיקרי הוא רמת החוב הגבוהה (929 מיליון ₪). המלצתנו: להחזיק ולעקוב — אם מגמת השיפור נמשכת ותוכנית 2027 מתממשת, יש פוטנציאל משמעותי.
הניתוח מבוסס על דוחות רשמיים של אלקטרה מוצרי צריכה בע"מ כפי שדווחו להבורסה לניירות ערך בתל אביב.
האמור במסמך זה נועד למטרות מידע בלבד, אינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם. אין באמור משום המלצה לקנייה או מכירה של ניירות ערך.
ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועים עתידיים. למשקיעים כשירים בלבד. כל הזכויות שמורות לבקשי פיננסים.