פלסאון תעשיות — PLSN — דשבורד ניתוח השקעה

PLSN

מסלול ערך ציון 7.0 / 10 קיבוץ מעגן מיכאל

🔧

אביזרי חיבור לצנרת

מים, גז, תקשורת | אירופה מובילה

🐔

מוצרים לבעלי חיים

מערכות מים, האכלה, אקלים | צמיחה +28%

🏭

פעילויות נוספות

ניאגרות, חישה ובקרה, קבלנות משנה

הכנסות 2025

1,865M ₪

+9.3% YoY | 80%+ מחו"ל

שווי שוק

1,653M ₪

מחיר: 173.10 ₪ | ~9.55M מניות

רווח נקי

157.7M ₪

+6.7% YoY | שולי נקי 8.5%

רווח למניה

16.91 ₪

2024: 15.06 | 2023: 13.52 ₪

EBITDA

288.9M ₪

2024: 302.7M | 2023: 265.3M

תשואת דיבידנד

4.6%

8.00 ₪ למניה | סה"כ 76.4M ₪

P/E

10.2x

אטרקטיבי לתעשייה

P/B

1.38x

הון עצמי למניה: 125.7 ₪

EV/EBITDA

6.7x

סביר למפעל תעשייתי

ROE

12.6%

יציב | הון עצמי 1,273M

D/E

0.34

חוב נטו: 273M ₪

יחס שוטף

1.90x

הון חוזר: 642M ₪

הכנסות שנתיות

מיליוני ש"ח | 2023-2025

שולי רווח

גולמי / תפעולי / נקי | 2023-2025

רווח למניה (EPS)

ש"ח | 2023-2025

הרכב מאזן

נכסים עיקריים | 31.12.2025 | מיליוני ש"ח

תזרים מזומנים

שוטפת / השקעה / מימון | מיליוני ש"ח

EBITDA ודיבידנד למניה

מיליוני ש"ח (EBITDA) | ש"ח (דיבידנד)

כרטיס ניקוד - מסלול ערך | 15 סעיפים

פלסאון תעשיות | PLSN | TASE

7.0

טוב - החזק / שקול הגדלה

קטגוריה	משקל	ציון	ניקוד	פירוט
תמחור	20%	7	1.40	P/E 10.2x \| P/B 1.38 \| EV/EBITDA 6.7x - הנחה ביחס לתעשייה
בריאות פיננסית	15%	8	1.20	D/E 0.34 \| Current 1.90 \| Interest Coverage 13.5x - מאזן חזק מאוד
רווחיות	15%	6	0.90	ROE 12.6% \| שולי נקי 8.5% - יציב אך לא יוצא דופן לתעשייה
תזרים מזומנים חופשי	15%	7	1.05	OCF 261M \| FCF 100M - חיובי 3 שנים, OCF גבוה מרווח נקי
חפיר תחרותי	10%	7	0.70	מובילה עולמית באביזרי חיבור \| מוניטין, תקינה, פיזור גאוגרפי
החזר הון ודיבידנד	10%	7	0.70	תשואת דיבידנד 4.6% \| 8 ₪ למניה \| מדיניות יציבה
התאמת איכות	15%	7	1.05	OCF > רווח נקי \| ללא עסקאות צד קשור מהותיות \| בעלות קיבוץ יציבה

✅

טוב - החזק / שקול הגדלה בתיקון - ציון 7.0/10

פלסאון היא חברה תעשייתית בוגרת עם מאזן חזק, תזרים חיובי, ודיבידנד אטרקטיבי של 4.6%. התמחור סביר עם P/E 10.2 ו-EV/EBITDA 6.7. מגזר בעלי החיים צומח בקצב גבוה (+28%). הסיכון העיקרי הוא חשיפה למט"ח (80%+ מכירות בחו"ל) ולמצב הביטחוני. חברה מתאימה למשקיעי ערך המחפשים תשואת דיבידנד + יציבות.

חפיר תחרותי

מוניטין ותקינה בינלאומית★★★★☆

פיזור גאוגרפי רחב (40+ מדינות)★★★★★

ייצור אוטומטי וממוחשב★★★★☆

אלפי מק"טים - מחסום כניסה★★★★☆

מותג חזק בשוק המקומי★★★★★

סיכונים

⚠חשיפה גבוהה למט"ח - 80%+ מכירות בחו"ל, שחיקה של 102.8M ₪ ב-2025

⚠מצב ביטחוני - מלחמת "שאגת הארי" ופוטנציאל לשיבוש ייצור ושינוע

⚠תלות בחומרי גלם פטרוכימיים (פוליפרופילן/פוליאתילן) - מחירים תנודתיים

⚠ירידת EBITDA שנתי (288.9M לעומת 302.7M ב-2024)

⚠שחיקת שולי רווח גולמי (38.0% לעומת 40.1%)

זרזים חיוביים

▲מגזר בעלי חיים צומח 28% - מנוע צמיחה משמעותי

▲השקעות הון גדולות (161M) - הרחבת כושר ייצור לעתיד

▲תשואת דיבידנד 4.6% - אטרקטיבית מאוד לשוק הישראלי

▲הכנסות פיצויי מלחמה + מכירת פעילות חדר אמבט (רווח הון 12.8M)

▲מובילה עולמית בתשתיות מים - ביקוש גובר עם שינויי אקלים

נתוני מפתח נוספים

מפעל ראשיקיבוץ מעגן מיכאל

שוק עיקריאירופה (~32.4%)

Interest Coverage13.5x

Debt/EBITDA1.5x

הון סה"כ / מאזן56.5%

מלאי (חודשי מכירות)~6.5 חודשים

ביצועים רבעוניים - 2025

באלפי ש"ח

	Q1	Q2	Q3	Q4	שנתי
הכנסות	450,619	482,670	477,235	454,680	1,865,204
רווח גולמי	170,489	191,446	177,400	169,359	708,694
שולי גולמי	37.8%	39.7%	37.2%	37.2%	38.0%
רווח תפעולי	44,459	57,442	62,484	22,445	186,830
שולי תפעולי	9.9%	11.9%	13.1%	4.9%	10.0%
רווח נקי	41,955	46,582	50,679	18,513	157,729
EPS (₪)	4.32	4.78	5.40	2.42	16.91

⚖ גילוי נאות: המידע המוצג מסופק ע"י חברת בקשי פיננסים בע"מ (להלן: "בקשי פיננסים") כשירות לקוראים למטרות מידע בלבד, ואינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות או שיווק השקעות בידי בעל רישיון עפ"י דין המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, ואין באמור משום הבטחת תשואה או רווח. אין התחייבות תשקיפית לפעול כאמור. אין לראות באמור הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים הקשורים למידע המוצג. אין לראות באמור מידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנושא. לחברות מחברת בקשי פיננסים עשוי להיות עניין במידע המוצג. המידע האמור מבוסס על הנחות ועשוי להשתנות מעת לעת. במידע עלולות ליפול טעויות וכן לחול שינויי שוק. הנתונים נכונים למועד פרסומם.

פלסאון תעשיות בע"מ

🔒 הניתוח המלא — ללקוחות בקשי פיננסים