Qualitau Ltd. — דשבורד ניתוח השקעה
QLTU | בדיקת אמינות מוליכים למחצה — נישה ייחודית | ניתוח: 04.04.2026
תיאור החברה
Qualitau Ltd. (קווליטאו) היא חברת טכנולוגיה ישראלית המתמחה בבדיקת אמינות מוליכים למחצה (Reliability Testing). החברה מספקת כלים ייחודיים לבדיקת אמינות שבבים מתקדמים, כולל טכנולוגיות 2nm ו-Advanced Packaging. פועלת בנישה ייחודית עם 72 עובדים בלבד — יעילות $880K/עובד.
שווקים: סין (55%), מזרח רחוק (23%), אירופה+ישראל (12%), צפון אמריקה (10%) | מטה: ישראל | מטבע: USD
נתונים פיננסיים
| מדד | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | שינוי 4Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| הכנסות ($M) | 30.7 | 37.3 | 34.2 | 46.2 | 61.3 | +100% |
| שולי גולמי | 62% | 66% | 67% | 67% | 71% | +9pp |
| שולי תפעולי | 22% | 28% | 34% | 35% | 40% | +18pp |
| שולי נקי | 22% | 28% | 30% | 30% | 35% | +13pp |
| רווח נקי ($M) | 6.7 | 10.3 | 10.4 | 13.7 | 21.3 | +218% |
צבר הזמנות ומאזן
הנהלה
חפיר תחרותי
חפיר בינוני-גבוה — מומחיות נישתית + עלות מעבר גבוהה. 72 עובדים שולטים בנישה ספציפית.
ניקוד — Growth Track
| קטגוריה | משקל | ציון | בר ניקוד | ניקוד משוקלל |
|---|---|---|---|---|
| צמיחת הכנסות | 25% | 8 | 2.00 | |
| מגמת שוליים | 20% | 6 | 1.20 | |
| הזדמנות שוק (TAM) | 15% | 7 | 1.05 | |
| עמדה תחרותית | 20% | 7 | 1.40 | |
| איכות הנהלה | 10% | 8 | 0.80 | |
| מסלול לרווחיות | 10% | 9 | 0.90 | |
| סה"כ | 100% | 7.35 |
המלצה
סיכונים וקטליסטים
תרחישים
סיכום ללקוח
1. קווליטאו היא חברה ישראלית קטנה (72 עובדים) שמתמחה בבדיקת אמינות שבבים. כשהשבבים נעשים יותר מתקדמים (AI, 2nm) — צריכים יותר בדיקות, וזה בדיוק מה שקווליטאו מספקת. נישה ייחודית עם שולי רווח גבוהים (71% גולמי).
2. הכנסות $61 מיליון (+33%), רווח $21 מיליון (+55%), צבר הזמנות $57.6 מיליון. אפס חוב. אבל Q4 היה חלש והמזומן ירד — צריך לעקוב.
3. הסיכון המרכזי: 55% מההכנסות מסין. מלחמת סחר או הגבלות יצוא = פגיעה משמעותית. המניה לא זולה (מכפיל 39). לעקוב ולחכות לנקודת כניסה טובה יותר — לא לרוץ פנימה.
הניתוח מבוסס על דוח תקופתי 2025 של קווליטאו בע"מ כפי שפורסם ב-Maya TASE, ונתונים מ-bizportal ו-stockanalysis.
האמור במסמך זה נועד למטרות מידע בלבד, אינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם. אין באמור משום המלצה לקנייה או מכירה של ניירות ערך.
ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועים עתידיים. למשקיעים כשירים בלבד. כל הזכויות שמורות לבקשי פיננסים.