ניתוח מניית ווישור גלובלטק

WSHR

TASE | מספר נייר 1173228

ציון כולל

6.20

Hold / Watch

שווי שוק

₪2.77B

מחיר: 1,930 אג' | מניות: 143.5M

הכנסות ביטוח 2025

₪4.89B

+4.9% שנה/שנה | IFRS17

רווח משירותי ביטוח 2025

₪363M

+25.5% שנה/שנה

רווח נקי 2025

₪392M

+74% שנה/שנה

רווח לבעלי מניות 2025

₪266M

+63% שנה/שנה

EPS בסיסי 2025

₪2.02

vs ₪0.20 ב-2024

הון לבעלי מניות

₪1.25B

+53% שנה/שנה

נתוני חברה ומפתח

יו"ר

אמיל ויינשל

מנכ"ל

ניצן צעיר הרים

דיבידנד ראשון

₪65M

ראשון בהיסטוריה (2025)

סה"כ נכסים

₪20.6B

31.12.2025

רווח נקי לבעלי מניות

2021-2025 | אלפי ₪ | 2021 לפני רכישת איילון, 2022 חצי שנה, 2023 תקן ישן

הכנסות משירותי ביטוח

2024-2025 | אלפי ₪ | IFRS17 בלבד

פירוט רווח ביטוח + השקעות

2024 vs 2025 | אלפי ₪ | מקור: דוח תקופתי

צמיחת הון לבעלי מניות

01.01.2024 — 31.12.2025 | אלפי ₪

EPS בסיסי

2021-2025 | ₪ למניה

תזרים מזומנים מפעילות שוטפת

2024-2025 | אלפי ₪ | מקור: דוח תקופתי

הרכב נכסי המאזן

31.12.2025 | מיליוני ₪ | מקור: דוח תקופתי

מודל ניקוד — מסלול פיננסי (Insurance Track)

Hold / Watch מלא

6.20

Hold / Watch

קטגוריה	משקל	ציון	ניקוד
רווחיות ביטוח (Insurance Profitability)	25%	—	—
צמיחת הכנסות (Revenue Growth)	20%	—	—
איכות הון (Capital Quality)	20%	—	—
ניהול השקעות (Investment Management)	15%	—	—
עמדה תחרותית (Competitive Position)	10%	—	—
איכות הנהלה (Management Quality)	10%	—	—
סה"כ	100%	6.20	6.20

📊

Hold / Watch — ציון 6.20/10

ווישור גלובלטק סיימה שנת שיא — רווח ₪392M, הון גדל 75%, דיבידנד ראשון. המניה עלתה 300%+ ב-12 חודשים ונסחרת ב-P/TBV 3.7x — גבוה לביטוח. רווחיות מרשימה (ROE 26%) אך 52% מהרווח תלוי בשוק ההון. החזק + עקוב — שולי ביטחון נמוכים במחיר הנוכחי.

חפיר תחרותי (Economic Moat)

מחסומים רגולטוריים — רישיון ביטוח, רגולציה כבדה ★★★★★

עלות מעבר — חידוש פוליסות, נאמנות לקוחות ★★★★☆

יתרון גודל — מובילה בביטוח כללי ★★★★☆

מותג — איילון + ווישור ★★★☆☆

אפקט רשת ★★☆☆☆

חפיר גבוה — רגולציה כבדה + עלויות מעבר גבוהות + יתרון גודל בשוק ביטוח ריכוזי

מנועי צמיחה עיקריים

▲צמיחה בפרמיות ביטוח כללי

▲רווחי השקעות גבוהים (₪1.65 מיליארד ב-2025)

▲הרחבה בינלאומית (Hourly)

▲דיבידנד ראשון בהיסטוריה (₪65M ב-2025)

▲גידול בנדל"ן להשקעה (₪1.1 מיליארד)

סיכונים עיקריים

▼תלות בשוקי ההון: רווחי השקעות תנודתיים — ₪1.65B ב-2025 אך תלויי שוק

▼רגולציה: שינויי כללים בביטוח עלולים לפגוע ברווחיות

▼מינוף: חוב ₪913M + כתבי התחייבויות נדחים ₪265M

▼זכויות מיעוט: 32% מהרווח הנקי הולך למיעוט (₪127M מתוך ₪392M)

▼IFRS17: אימוץ תקן חדש — קשה להשוות לשנים קודמות

נתוני מאזן מרכזיים — 31.12.2025

סך נכסים

₪20.6B

סך התחייבויות

₪18.8B

הון כולל

₪1.8B

מזומנים סוף שנה

₪1.25B

מקורות שימשו בניתוח

📄 P1732853-00.pdf — דוח תקופתי שנתי 2025 | ראשוני

📄 P1583147-00.pdf — דוח תקופתי שנתי 2024 | ראשוני

⚖️ גילוי נאות: המידע המוצג מסופק ע"י חברת בקשי פיננסים בע"מ (להלן: "בקשי פיננסים") כשירות לקוראים למטרות מידע בלבד, ואינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות או שיווק השקעות בידי בעל רישיון עפ"י דין המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם, ואין באמור משום הבטחת תשואה או רווח. אין התחייבות תשקיפית לפעול כאמור. אין לראות באמור הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים הקשורים למידע המוצג. אין לראות באמור מידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנושא. לחברות מחברת בקשי פיננסים עשוי להיות עניין במידע המוצג. המידע האמור מבוסס על הנחות ועשוי להשתנות מעת לעת. במידע עלולות ליפול טעויות וכן לחול שינויי שוק. הנתונים נכונים למועד פרסומם.

ניתוח מניית ווישור גלובלטק

🔒 הניתוח המלא — ללקוחות בקשי פיננסים