בקשי פיננסים — Family Office
המידע המוצג באתר זה הוא לצרכי מידע ולימוד בלבד. אין לראות בו ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, או תחליף לייעוץ המותאם אישית. המשרד פועל במתכונת Family Office למשקיעים כשירים. מייסד המשרד הוא בעל רישיון ייעוץ השקעות לשעבר (2008–2023). האתר לא משתתף בהחלטת ההשקעה.

ברוקפילד קורפוריישן — Brookfield Corporation

Brookfield Corporation | NYSE / TSX | Global Asset Manager · Alternative

נתונים נכונים ל: אפריל 2026 | מקור ראשי: דוח שנתי 2025

BN
Research Depth · Standard Global Asset Manager · Alternative
שווי שוק
$104.1B
מחיר $46.50
נכסים בניהול
$1T+
הון נושא עמלות $603B
DE 2025
$6.0B
+23% YoY
FRE
$3.0B
מרווח 58% / +22%
דירוג אשראי
A-
S&P Stable / Moody's A3
P/DE
17.3x
הנחה מול BX (~25x)
1 Company Profile — פרופיל החברה

Brookfield Corporation (BN — Brookfield Corporation) היא אחת מחברות ניהול הנכסים האלטרנטיביים הגדולות בעולם, נסחרת ב-NYSE וב-TSX. החברה מנהלת מעל $1 טריליון בנכסים בתחומי תשתית, נדל"ן, אנרגיה מתחדשת, וחוב פרטי. Brookfield נחשבת לאלטרנטיבה ל-Blackstone ו-KKR במגזר ה-Alternative Asset Management. רווחים חלוקתיים (DE) FY2025: $6.0B (+23%), Fee-Related Earnings (FRE) $3.0B עם מרווח 58%. הערה מרכזית: P/DE של 17.3x — הנחה משמעותית מול Blackstone (~25x) ו-KKR (~20x).

פעילותמאפיין
Asset Management (BAM)בעלות חלקית — Fee Earnings
Renewable PowerBEP — אנרגיה מתחדשת
InfrastructureBIP — תשתית גלובלית
Real EstateBPY (פרטי) — נדל"ן מסחרי
InsuranceBAM הרחיב לביטוח חיים

מקור: דוח שנתי 2025

2 Key Financial Observations — תצפיות פיננסיות

סיכום זה אינו המלצה. הוא רשימה עובדתית של מדדים פיננסיים מרכזיים.

ביצועים 2025

מדדערך
AUM$1T+
Fee-Bearing Capital$603B
DE$6.0B
FRE$3.0B
FRE Margin58%

מדדים נוספים

מדדערך
גיוסי הון 2025$112B (שיא)
דיבידנד0.54%
צמיחת דיבידנד12-14%/שנה
שווי שוק$104.1B

נתונים חסרים: פירוק נכסים לפי asset class, הנחה מבנית מול חברות אחיות, future fee growth.

מדדים פיננסיים
פילוח פעילות
שולי רווח
רווחיות
מגמה
מדד נוסף
3 Industry & Competitive Context — סביבה תחרותית

Alternative Asset Management גלובלי. תחרות מ-Blackstone, KKR, Apollo, Carlyle. שוק PE ו-Infrastructure צומח.

מתחרהטיקרהבדל
BlackstoneBXהגדול בעולם — premium
KKRKKRמתחרה גלובלי
Apollo GlobalAPOמתחרה ב-credit ו-PE
CarlyleCGמתחרה ב-PE
4 Risk Factors — גורמי סיכון
סיכוןהקשר
הנחה מבניתP/DE נמוך — רואים hold company complexity
תלות ב-public marketsfund-raising רגיש לתנאי שוק
Real Estate exposureנדל"ן משרדים בארה"ב
מורכבות מבניתקשה להעריך — אחזקות בכל הקבוצה
5 Analytical Lens — השאלות שאנחנו שואלים
בניתוח חברה מקצועית, השאלה אינה "האם זה טוב", אלא "באילו זוויות ראייה חייבים לבחון את החברה כדי לא לפספס את העיקר". ב-Bakshi Finance, כל ניתוח עובר דרך שש זוויות.

This framework is intended to structure analysis, not to produce an investment conclusion.
Growth
AUM צמיחה — קצב הגיוס מואץ
Profitability
FRE Margin 58% — מצוין. בר-קיימא?
Leverage
דירוג A- — איך מנוצל?
Competitive Position
מול Blackstone — איך נסגר הפער?
Management Quality
Bruce Flatt — דקדה+ של ביצוע
Business Complexity
אחזקת מקבץ — SOTP חיוני
אלה השאלות. התשובות הספציפיות לברוקפילד קורפוריישן — משולבות לאורך הניתוח, ולעומק בחלק "How to Think About This Company".
אותן שש שאלות נשאלות על כל חברה באתר — השונות היא בתשובות, לא בכלי.
6 Scenario Framework — מסגרת תרחישים
Scenarios are descriptive, not predictive. They outline possible conditions, not expected outcomes.
אין בתרחישים הללו הערכת סבירות, אין כיוון מועדף, ואין ציפייה לגבי איזה מהם יתממש.
תרחיש חיובי — אם התנאים מתקיימים:

גיוסים נשמרים מעל $100B/שנה, FRE גדל 20%+, ההנחה מול BX מצטמצמת.

תרחיש בסיס — אם התנאים מתקיימים:

AUM גדל 8-10%/שנה, DE גדל 15%, P/DE נשמר 15-18x.

תרחיש שלילי — אם התנאים מתקיימים:

משבר נדל"ן מסחרי, ירידה בגיוסים, multiple compression.

התרחישים מתארים תנאים, לא תחזיות. אין במסגרת זו כיוון מועדף או הערכת סבירות.
7 How to Think About This Company — איך לחשוב על החברה הזו
Brookfield היא חברת אחזקה ענקית של נכסים אלטרנטיביים — מודל hybrid. הרעיון לניתוח BN אינו "האם זה עסק טוב" (כן — אחת מ-3 הגדולות בעולם), אלא "מדוע יש הנחה מבנית של 30%+ מול Blackstone, ומה צריך לקרות כדי שזה יסתיים".
המשתנים הקריטיים: (א) קצב גיוסי הון ($112B שיא ב-2025); (ב) מבנה fee-related vs מימושים; (ג) חשיפה ל-Real Estate המסחרי שעדיין נמצא בלחץ.
איפה הניתוח עלול לטעות: טעות ראשונה — להניח את ה-discount ייעלם בקרוב. טעות שנייה — להתעלם מהמורכבות של אחזקת מקבץ. טעות שלישית — להעריך נכון את ה-Real Estate exposure.
ניתוח מקצועי מדבר על שלושה דברים: (א) SOTP מפורט; (ב) FRE growth vs DE; (ג) capital allocation — דיבידנד, buyback, M&A.
ההבדל בין ניתוח שטח לחשיבה מקצועית נמצא לרוב במשתנים שאינם גלויים במבט ראשון.
The difference between surface-level analysis and professional thinking often lies in the variables that are not immediately visible.
8 Sources & Data — מקורות ונתונים
#מקורתאריךסוג
1SEC EDGAR — 20-F 2025מרץ 2026רשמי — SEC
2IR Brookfieldרבעונירשמי
3NYSE — BNאפריל 2026רשמי

חסר: פירוק נכסים לפי asset class, הנחה מבנית מול חברות אחיות, future fee growth.

🔒

תוכן פרימיום — לכשירים בלבד

הניתוח המלא של Brookfield (BN) זמין ללקוחות פרימיום של בקשי פיננסים — Family Office.
הניתוח כולל סקירה אנליטית מקצועית של 8 סעיפים, 6 צ'רטים, ותרחישים מובנים.

פתיחת גישה לניתוח ₪180 לניתוח · ₪2,700 לשנה לכל הניתוחים

בקשי פיננסים | Family Office | כל הזכויות שמורות 2026

גילוי נאות: המידע המוצג במסמך זה הוא לצרכי מידע ולימוד בלבד. אין לראות בו ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, או תחליף לייעוץ המותאם אישית ללקוח. המשרד פועל במתכונת Family Office למשקיעים כשירים בלבד. מייסד המשרד הוא בעל רישיון ייעוץ השקעות לשעבר (2008–2023). ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועים עתידיים. האתר לא משתתף בהחלטת ההשקעה. This framework is intended to structure analysis, not to produce an investment conclusion.