גיליאד סיינסס (Gilead Sciences)
סקירה אנליטית · דוח הרבעון שהסתיים ב–30.6.2026 (רבעון 2 2026)
בקשי פיננסים — Family Office | Research Depth: Comprehensive
על מה הסקירה הזו נשענת. הדוח הרבעוני של גיליאד בטופס 10-Q לרבעון שהסתיים ב–30 ביוני 2026, שהוגש ב–6 באוגוסט 2026; הדוח הרבעוני של רבעון 1; הדוח השנתי בטופס 10-K לשנת 2025; הודעות הרווח הרבעוניות מאוגוסט 2025 עד אוגוסט 2026; ודיווחי 8-K על רכישת Arcellx ועל הנפקת אג"ח. הודעת החברה מ–27.8.2026 על אישור Bixlenvo נלקחה מאתר החברה. נתוני שוק: מחיר סגירה ב–9.10.2026, שער דולר יציג של בנק ישראל מאותו יום.
Company Profile — פרופיל החברה
גיליאד סיינסס (Gilead Sciences) היא חברת ביו–פארמה שמטה שלה בפוסטר סיטי שבקליפורניה. היא מעסיקה כ–17,000 עובדים ופועלת ביותר מ–35 מדינות. רוב ההכנסות מגיעות מתרופות לטיפול ב–HIV ולמניעתו. את התחום מובילה Biktarvy, טבליה יומית אחת לטיפול, ולצידה Descovy ו–Yeztugo למניעה. Yeztugo היא הזרקה פעמיים בשנה, המבוססת על החומר לנקפביר.
מעבר ל–HIV, לחברה שלושה תחומים נוספים. בתחום מחלות הכבד יש לה תרופות לדלקת כבד מסוגים B, C ו–D, ו–Livdelzi למחלת כבד כולסטטית. באונקולוגיה פועלות Trodelvy, תרופה מצומדת לסרטן השד, ותרפיה תאית מסוג CAR–T של חברת הבת Kite. התחום הרביעי הוא דלקת. ב–12 החודשים שהסתיימו ביוני 2026 הסתכמו ההכנסות ב–30.5 מיליארד דולר. Biktarvy לבדה היוותה 49.5% ממכירות המוצרים ברבעון האחרון, וארה"ב 73.4% מהן.
ברבעון 2 של 2026 השלימה החברה שלוש רכישות. הראשונה היא Arcellx, שמפתחת טיפול CAR–T למיאלומה נפוצה. השנייה היא Tubulis, שמפתחת תרופות מצומדות לנוגדן. השלישית היא Ouro Medicines, שמפתחת טיפול לחולי מחלות אוטואימוניות, ונרכשה בשותפות עם Lakefront. לחברה אין בעל שליטה. יו"ר הדירקטוריון והמנכ"ל הוא אדם אחד, דניאל או'דיי.
Financial Performance — ביצועים פיננסיים
הרבעון: עסק בסיס שצומח, ורבעון של רכישות
ברבעון אפריל–יוני 2026 עלו ההכנסות ב–10% ל–7.80 מיליארד דולר. מכירות המוצרים בלי Veklury, התרופה לקורונה, עלו גם הן ב–10%, ל–7.60 מיליארד. ההכנסות כוללות 156 מיליון דולר שהוכרו בפעם אחת, מתמלוגים על מכירת קניין רוחני בעבר. בלעדיהם הצמיחה היא 8.0%.
תחום ה–HIV עלה ב–12%. לפי החברה, הצמיחה נבעה בעיקר ממחיר ממוצע ממומש גבוה יותר ומביקוש. Biktarvy עלתה ב–7%, וההסבר בדוח כולל גם "דינמיקת מלאי חיובית". ברבעון 1 דינמיקת המלאי הייתה שלילית. Descovy עלתה ב–48%, ו–Yeztugo מכרה ב–232 מיליון דולר. בהשוואה לרבעון המקביל לפני שנתיים, מכירות HIV בארה"ב עלו ב–21.9%.
מה צריך להפריד: החברה דיווחה על הפסד תפעולי של 10.4 מיליארד דולר ועל הפסד למניה של 8.45 דולר. מקור ההפסד ב–11.2 מיליארד דולר שנרשמו כהוצאה מיידית על רכישת מחקר ופיתוח בתהליך. הסכום כולל 7.0 מיליארד על Arcellx, 3.1 מיליארד על Tubulis, ו–1.0 מיליארד על Ouro אחרי חלקה של Lakefront. בנוסף נרשמה ירידת ערך של 1.75 מיליארד על נכס Trodelvy בסרטן ריאות, אחרי שניסוי EVOKE–03 הופסק. לפי החברה, ההוצאות האלה אינן מוכרות לצורכי מס, ולכן שיעור המס האפקטיבי ברבעון היה שלילי.
חשוב גם לדעת מה המדד המתואם של החברה מוציא ומה הוא משאיר. המדד אינו מנטרל רכישות מחקר ופיתוח בתהליך, ולכן גם הוא מראה הפסד של 6.75 דולר למניה. כשמוציאים את הרכישות מהמדד המתואם, הרווח התפעולי בחצי הראשון של 2026 עלה ב–11.2% ל–7.2 מיליארד דולר. זה חישוב שלנו מנתוני החברה. אלא שרכישות כאלה חוזרות כמעט בכל שנה: 1.2 מיליארד דולר ב–2023, 4.7 מיליארד ב–2024, 1.0 מיליארד ב–2025 ו–11.3 מיליארד בחצי הראשון של 2026.
| מיליוני דולר | Q1-25 | Q2-25 | Q3-25 | Q4-25 | Q1-26 | Q2-26 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| הכנסות | 6,667 | 7,082 | 7,769 | 7,925 | 6,960 | 7,803 |
| מכירות בלי Veklury | 6,311 | 6,934 | 7,068 | 7,691 | 6,802 | 7,604 |
| HIV | 4,587 | 5,088 | 5,276 | 5,801 | 5,030 | 5,693 |
| Biktarvy | 3,149 | 3,530 | 3,687 | 3,968 | 3,361 | 3,772 |
| Veklury | 302 | 121 | 276 | 212 | 144 | 23 |
ההקשר הרב–שנתי
ההכנסות עלו מ–27.1 מיליארד דולר ב–2023 ל–29.4 מיליארד ב–2025. הרווח הנקי לפי כללי החשבונאות (GAAP) היה תנודתי מאוד באותן שנים: 5.7, 0.5 ו–8.5 מיליארד דולר. את התנודות יצרו בעיקר רכישות של מחקר ופיתוח בתהליך וירידות ערך. בין 2023 לחצי הראשון של 2026 הסתכמו הרכישות ב–18.1 מיליארד דולר וירידות הערך ב–6.6 מיליארד דולר.
| מיליארדי דולר | 2023 | 2024 | 2025 | 12 חודשים עד 6.2026 |
|---|---|---|---|---|
| הכנסות | 27.1 | 28.8 | 29.4 | 30.5 |
| רווח (הפסד) נקי | 5.7 | 0.5 | 8.5 | (3.2) |
| רכישות מחקר ופיתוח בתהליך | 1.2 | 4.7 | 1.0 | 12.0 |
| ירידות ערך של מחקר ופיתוח בתהליך | 0.05 | 4.2 | 0.6 | 2.2 |
| תזרים חופשי | 7.4 | 10.3 | 9.5 | 12.9* |
* התזרים החופשי ב–12 החודשים כולל 860 מיליון דולר שהתקבלו מ–Lakefront ונרשמו בתזרים מפעילות שוטפת. התשלומים על הרכישות עצמן נרשמו בפעילות השקעה. בנוסף, תשלומי המס בחצי הראשון של 2025 היו גבוהים בכ–2.0 מיליארד דולר מאלה של החצי הראשון של 2026.
Balance Sheet & Capital — מאזן ומבנה הון
הרכישות שינו את המאזן בתוך חצי שנה. המזומן וניירות החוב הסחירים ירדו מ–10.6 מיליארד דולר בסוף 2025 ל–3.2 מיליארד ביוני 2026. בתקופה הזו מכרה החברה את כל תיק ניירות החוב שלה. באותה תקופה היא פרעה אג"ח בהיקף 2.75 מיליארד דולר, הנפיקה אג"ח חדשות בהיקף 3.0 מיליארד ולקחה הלוואה לשנה בהיקף 1.1 מיליארד. האג"ח החדשות נושאות ריבית של 4.25%–4.90% ומועדי הפירעון שלהן הם 2028–2034. ההלוואה ניתנת לפירעון מוקדם בכל עת. מסגרת ההלוואה המקורית הייתה 4.7 מיליארד דולר, והחברה ביטלה את 3.6 מיליארד שלא נוצלו.
החוב הנטו (אג"ח והלוואה פחות מזומן) עלה מ–13.2 ל–22.0 מיליארד דולר. זה פי 1.44 מהרווח התפעולי לפני פחת והפחתות ב–12 החודשים האחרונים, בחישוב שלנו לפי המדד המתואם בלי רכישות. הרווח התפעולי מכסה את הוצאות הריבית פי 15. ההון העצמי ירד מ–22.6 ל–11.7 מיליארד דולר, כמעט כולו בגלל הרכישות שנרשמו כהוצאה. לכן יחס החוב להון העצמי אינו משקף כאן את איתנות החברה. בשנה הקרובה יש מועדי פירעון של כ–3.1 מיליארד דולר: מרץ 2027, אפריל 2027 ואוקטובר 2027.
החזר הון: הדיבידנד הרבעוני עלה ב–3.8% ל–0.82 דולר. ב–2025 שולם דיבידנד של 4.0 מיליארד דולר, 42% מהתזרים החופשי. ב–18 החודשים האחרונים רכשה החברה מניות ב–2.7 מיליארד דולר, אבל מספר המניות ירד רק מ–1,246 מיליון ל–1,241 מיליון. כלומר הרכישה העצמית קיזזה בעיקר את המניות שהונפקו לעובדים. לפי החברה, סדר העדיפויות שלה בהקצאת הון הוא כזה: השקעה בעסק ובצנרת, עסקאות ושיתופי פעולה, הגדלת הדיבידנד, ורק בסוף רכישה עצמית.
התחייבויות מותנות מהרכישות: לבעלי המניות לשעבר של Tubulis מגיעים תשלומים של עד כ–1.9 מיליארד דולר אם יושגו אבני דרך. לבעלי Ouro מגיעים עד 500 מיליון דולר, ו–Lakefront נושאת במחציתם. לבעלי המניות של Arcellx הוקצתה זכות מותנית של 5 דולר למניה, כ–300 מיליון דולר בסך הכול. הזכות משתלמת רק אם המכירות המצטברות של anito–cel יגיעו ל–6.0 מיליארד דולר לפחות עד סוף 2029. זה תנאי חוזי בלבד, לא הערכת מכירות.
Segments — פילוח מגזרי
גיליאד מדווחת על מגזר פעילות אחד, ומפרטת את המכירות לפי תחום, לפי מוצר ולפי אזור.
| מיליוני דולר | Q2-25 | Q2-26 | שינוי | הסבר החברה |
|---|---|---|---|---|
| HIV | 5,088 | 5,693 | +12% | מחיר ממוצע ממומש וביקוש |
| Biktarvy | 3,530 | 3,772 | +7% | מחיר, דינמיקת מלאי חיובית, ביקוש |
| Descovy | 653 | 967 | +48% | מחיר וביקוש |
| Yeztugo | 15 | 232 | — | ביקוש; ההשקה הייתה ביוני 2025 |
| Genvoya ו–Odefsey | 675 | 528 | −22% | מטופלים עוברים ל–Biktarvy |
| מחלות כבד | 795 | 877 | +10% | Livdelzi (167 מול 78), דלקת כבד B ו–D; דלקת כבד C ירדה |
| Trodelvy | 364 | 457 | +26% | ביקוש |
| תרפיה תאית | 485 | 417 | −14% | תחרות |
| Veklury | 121 | 23 | −81% | פחות אשפוזי קורונה |
| אחר | 202 | 161 | −20% |
אזורים: ברבעון עלו המכירות בארה"ב ב–11% ל–5.60 מיליארד דולר. באירופה הן ירדו ב–2%, ובשאר העולם עלו ב–4%. כרבע מהמכירות נקובות במטבע חוץ. שלושה סיטונאים אחראים לכ–90% מהמכירות הגולמיות בארה"ב.
Competitive Position — מיצוב תחרותי
הבסיס התחרותי של גיליאד הוא משפחת תרופות ה–HIV שלה, וזמן ההגנה הארוך שנותר לה. בהסדרים עם יצרני גנריקה נקבע ש–Biktarvy גנרית לא תימכר בארה"ב לפני 1 באפריל 2036. ההגנה על Yeztugo ו–Sunlenca, שתיהן על בסיס לנקפביר, נמשכת עד 2037. מטופלים עוברים מתרופות ותיקות של החברה אל Biktarvy, ולכן Genvoya ו–Odefsey יורדות. לנקפביר משמש בסיס לכמה מוצרים: הזרקה פעמיים בשנה למניעה, ו–Bixlenvo, טבליה יומית לטיפול שאושרה בארה"ב באוגוסט 2026. בנוסף הוגשה בקשה לטבליה שבועית למניעה, עם מועד החלטה ב–2.2.2027, ונבחן שילוב שבועי עם איסלטרביר של Merck. השילוב הזה הראה תוצאות חיוביות בשלב 3.
היכן הדוחות מראים לחץ:
- תרפיה תאית: Yescarta ו–Tecartus יורדות בגלל תחרות. Anito–cel, מרכישת Arcellx, ממתין להחלטת FDA עד 23.12.2026.
- Trodelvy: ההרחבה לסרטן ריאות נכשלה. ניסוי בסרטן שד מסוג HR+ לא עמד ביעד. מנגד התקבל אישור לטיפול קו ראשון בסרטן שד משולש–שלילי.
- Descovy: Cipla הגישה בקשה שמאתגרת את הפטנטים, שתוקפם עד 2031. גיליאד הגישה תביעה בפברואר 2026.
הסקירה אינה כוללת נתוני מתחרים ממקור ראשוני.
How to Think About This Company — איך לחשוב על החברה הזו
בגיליאד יש שתי חברות בתוך חברה אחת. הראשונה היא עסק HIV רווחי מאוד. שולי הרווח הגולמי שלו, לפי המדד המתואם של החברה, הם 87%, וההגנה עליו נמשכת עד 2036–2037. השנייה היא מכונה שמשקיעה את המזומנים של העסק הראשון ברכישות, כדי לבנות את מה שיבוא אחריו. שתיהן רשומות באותם דוחות, אבל כל אחת מהן נמדדת אחרת.
הרווח המדווח, המתואם, והמתואם בלי רכישות. ברבעון 2 הפסד למניה של 8.45 דולר לפי כללי החשבונאות, הפסד של 6.75 דולר לפי המדד המתואם של החברה, ורווח תפעולי חיובי וצומח כשמוציאים גם את הרכישות. השאלה היא אם רכישות של מחקר ופיתוח בתהליך הן אירוע או עלות קבועה של העסק. בין 2023 לאמצע 2026 הן הסתכמו ב–18.1 מיליארד דולר, כ–5 מיליארד בשנה בממוצע. בשנים 2023–2025 לבדן הממוצע היה כ–2.3 מיליארד בשנה. ההבדל בין שתי הקריאות האלה גדול.
ההנחיה עלתה פעמיים בצד ההכנסות. בפברואר 2026 הנחתה החברה מכירות מוצרים של 29.6–30.0 מיליארד דולר, ובאוגוסט 30.1–30.4 מיליארד. החברה מכמתת את השפעת הרכישות והמס על הרווח למניה של 2026 ב–9.08 דולר. אם מוסיפים אותה להנחיית הרווח המתואם הנוכחית, מתקבל טווח קרוב מאוד לזה של ההנחיה המקורית מפברואר. ההכנסות הנוספות קוזזו בהוצאות שיווק גבוהות יותר, בהוצאות אינטגרציה ובעלויות המימון. החברה מציינת שרכישת Arcellx תתרום לרווח למניה החל מ–2028.
איכות הצמיחה ב–HIV. לפי החברה, הצמיחה ברבעון נשענה על מחיר ממוצע ממומש וביקוש. ב–Biktarvy נכללה גם דינמיקת מלאי חיובית, שהדוחות אינם מכמתים. בהשוואה לשנתיים אחורה, מכירות HIV בארה"ב עלו ב–21.9%. טווח ההנחיה משתמע לצמיחה של 4.3% עד 6.3% בלבד במכירות המוצרים בלי Veklury במחצית השנייה, לעומת 9% במחצית הראשונה. זה חישוב שלנו מטווח ההנחיה של החברה.
המדיניות האמריקאית קובעת את המחיר, לא רק את הפטנט. בדצמבר 2025 חתמה גיליאד על הסכם עם הממשל. לפי ההסכם, מוצריה פטורים ממכסים לשלוש שנים, בתנאי שהיא ממשיכה להשקיע בייצור בארה"ב. בתמורה היא מתחייבת למחירי "האומה המועדפת" (MFN) ב–Medicaid למוצרים קיימים נבחרים, ולמחירי MFN בארה"ב לכל מוצר שיושק בעתיד. במקביל משפיעים על החברה חוק הפחתת האינפלציה (IRA) ופקיעת הסבסוד המוגבר לביטוחי ACA. לפי החברה, פקיעת הסבסוד כבר תרמה לירידה במספר המבוטחים. הדוחות אינם מכמתים את ההשפעה של אף אחד מהגורמים האלה.
המאזן עבר ממזומן לחוב. לפני הרכישות הייתה בקופה כמות מזומן שכיסתה את רוב החוב לטווח קצר. אחריהן, התזרים החופשי צריך לממן כמה דברים במקביל: הדיבידנד, אבני הדרך החוזיות, הורדת החוב ועסקאות חדשות. התזרים החופשי של 2025, פחות הדיבידנד, הותיר כ–5.4 מיליארד דולר. זה סדר הגודל השנתי שזמין להקטנת החוב הנטו, לפני רכישה עצמית ולפני עסקאות נוספות.
הרכישות הקודמות כבר בתוך המספרים. Livdelzi הגיעה מרכישת CymaBay ב–2024, והיא כבר מוכרת 167 מיליון דולר ברבעון. Trodelvy הגיעה מרכישת Immunomedics ב–2020. הנכס שלה רשום עדיין ב–7.0 מיליארד דולר ומופחת בכ–1.1 מיליארד בשנה, בזמן שמכירותיה ב–12 החודשים האחרונים היו כ–1.6 מיליארד. ירידות הערך מאז 2023 הסתכמו ב–6.6 מיליארד דולר. אלה העוגנים ההיסטוריים לבחינת העסקאות החדשות.
לוח הזמנים הקרוב. דוח רבעון 3 יפורסם בסוף אוקטובר 2026. מועד ההחלטה של FDA על anito–cel נקבע ל–23.12.2026, ועל הטבליה השבועית למניעה ל–2.2.2027. משפט בתביעה בטקסס, שהתובע הכללי של המדינה הצטרף אליה, נקבע לדצמבר 2026.
המסגרת נועדה לסדר את השאלות. היא אינה מכריעה ואינה משתתפת בהחלטה — ההחלטה של הקורא.
This framework is intended to structure analysis, not to produce an investment conclusion.
Risks & Monitoring — סיכונים ונושאים במעקב
סיכונים שעולים מהדוחות
- ריכוזיות: Biktarvy היא כמחצית ממכירות המוצרים, ו–HIV כשלושה רבעים מהן. ארה"ב מהווה 73% מהמכירות.
- מחירי תרופות בארה"ב: מחירי MFN ב–Medicaid ובמוצרים חדשים, חוק ה–IRA, ושינויים ב–Medicaid שייכנסו לתוקף ב–2027.
- מכסים: מכס של 100% הוכרז על תרופות מוגנות פטנט. הפטור של גיליאד מוגבל לשלוש שנים ומותנה בהשקעה בייצור בארה"ב.
- רכישות: עסקאות נוספות, ירידות ערך על נכסים שנרכשו, ותשלומי אבני דרך חוזיים.
- מינוף: חוב נטו של 22.0 מיליארד דולר, מזומן של 3.2 מיליארד, ופירעונות של כ–3.1 מיליארד ב–2027.
- פטנטים והליכים: הבקשה של Cipla נגד פטנטי Descovy, תביעות הגבלים עסקיים בתחום ה–HIV, ותביעה בטקסס שמשפטה נקבע לדצמבר 2026.
- מלאי בערוץ ההפצה: הדוחות מצביעים על תנודות ברכישות הסיטונאים בין רבעונים.
נושאים במעקב לדוח רבעון 3 (סוף אוקטובר 2026)
| # | נושא | הקריאה האחרונה |
|---|---|---|
| 1 | מכירות HIV בארה"ב, מול אותו רבעון לפני שנתיים | רבעון 2: +21.9%; רבעון 3 2024: 4,161 מיליון דולר |
| 2 | הסבר החברה לצמיחת Biktarvy (מחיר, ביקוש, מלאי) | +7%, כולל דינמיקת מלאי חיובית |
| 3 | מכירות Yeztugo ו–Bixlenvo | Yeztugo: 232 מיליון דולר |
| 4 | הנחיית 2026: מכירות בלי Veklury, ורווח מתואם | 29.8–30.1 מיליארד; הפסד של 0.65–0.30 דולר למניה |
| 5 | חוב נטו ומזומן | 22.0 ו–3.2 מיליארד דולר |
| 6 | החלטת FDA על anito–cel | מועד: 23.12.2026 |
| 7 | תרפיה תאית ו–Trodelvy | −14% ו–+26% |
| 8 | גילוי על השפעת הסכם ה–MFN והמכסים | לא כומת |
Scenario Framework — מסגרת תרחישים
התרחישים שלהלן הם תיאוריים ואינם חזאיים. הם אינם כוללים מחירים, אינם כוללים הסתברויות, ואינם מדרגים את התוצאות. מטרתם היחידה היא לסדר את התנאים שצריכים להתקיים כדי שכל מצב יתממש, כך שניתן יהיה לבדוק אותם מול הדיווחים הבאים.
Scenarios are descriptive, not predictive.
- אם מכירות HIV בארה"ב ימשיכו לצמוח גם אחרי שהשפעת המלאי תתאזן
- אם Yeztugo ו–Bixlenvo יוסיפו מכירות, ולא רק יחליפו את Descovy ואת Biktarvy
- אם anito–cel יאושר ויתחיל לקזז את הירידה בתרפיה התאית
- אם החוב הנטו יירד, ותשלומי אבני הדרך יופיעו לצד מכירות של המוצרים שנרכשו
- אם הצמיחה בלי Veklury תתמתן לטווח שמשתמע מההנחיה למחצית השנייה
- אם רכישות מחקר ופיתוח בתהליך ימשיכו בקצב דומה לשנים 2023–2025
- אם הסכם ה–MFN יחול בעיקר על מוצרים חדשים ועל Medicaid, בלי שינוי במוצרים הוותיקים
- אם הדיבידנד ימשיך לגדול בקצב דומה, והרכישה העצמית תקזז רק את הדילול
- אם מחירי MFN, מנגנון ה–IRA או שינויי Medicaid יחולו על Biktarvy
- אם עסקאות גדולות נוספות ימומנו בחוב בזמן שהמינוף גבוה מרמתו בסוף 2025
- אם anito–cel או נכסים שנרכשו לאחרונה ייכשלו, ויירשמו ירידות ערך נוספות
- אם המכירות של Biktarvy יחזרו לרדת כשהמלאי יתאזן, או אם הפטור מהמכסים לא יחודש
Analytical Lens — עדשה אנליטית
שש השאלות הבאות זהות בכל סקירת חברה שלנו. הן פתוחות במכוון, ואינן מובילות למסקנה אחת. תפקידן לאפשר לקורא לבחון את החברה באותם שישה ממדים שבהם נבחנת כל חברה אחרת.
Key Observations — תצפיות עובדתיות
1. ברבעון אפריל–יוני 2026 עלו ההכנסות ב–10% ל–7.80 מיליארד דולר, ומכירות ה–HIV עלו ב–12% ל–5.69 מיליארד. ההכנסות כוללות 156 מיליון דולר שהוכרו בפעם אחת. בלעדיהם צמחו ההכנסות ב–8.0%.
2. ההפסד למניה ברבעון היה 8.45 דולר, ולפי החברה 9.08 דולר ממנו נבע מרכישות מחקר ופיתוח בתהליך ומהמס הקשור אליהן. בין 2023 לחצי הראשון של 2026 הסתכמו רכישות כאלה ב–18.1 מיליארד דולר, וירידות הערך ב–6.6 מיליארד.
3. החוב הנטו עלה מ–13.2 ל–22.0 מיליארד דולר, והמזומן ירד מ–10.6 ל–3.2 מיליארד. ההון העצמי ירד מ–22.6 ל–11.7 מיליארד דולר.
4. החברה העלתה פעמיים את הנחיית מכירות המוצרים ל–2026, ל–30.1–30.4 מיליארד דולר. היא קבעה מועדי החלטה של FDA ל–anito–cel ב–23.12.2026 ולטבליה השבועית למניעה ב–2.2.2027. Biktarvy מוגנת מגנריקה בארה"ב עד 1.4.2036, לפי הסדרים עם יצרני גנריקה.
בקשי פיננסים פועלת במתכונת Family Office ללקוחות כשירים בלבד. מר ירון בקשי היה בעל רישיון ייעוץ השקעות מוסמך בשנים 2008–2023. נכון ליום פרסום מסמך זה, החברה אינה מחזיקה ברישיון ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או ניהול תיקי השקעות.
המסמך נועד למטרות מחקר ולימוד מקצועי בלבד. אין באמור משום המלצה לקנייה, מכירה, החזקה או ביצוע פעולה כלשהי בניירות ערך. אין באמור תחליף לייעוץ המתחשב בנתוניו ובצרכיו של כל אדם. כל החלטה — על אחריות המשקיע בלבד.
ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועים עתידיים. הנתונים נשלפו ממקורות רשמיים: הדוח הרבעוני בטופס 10-Q לרבעון שהסתיים ב–30.6.2026 (6.8.2026), הדוח הרבעוני לרבעון 1 2026, הדוח השנתי בטופס 10-K לשנת 2025 (24.2.2026), הודעות הרווח הרבעוניות ודיווחי 8-K של החברה לרשות ניירות ערך האמריקאית, והודעת החברה מ–27.8.2026. נתוני שוק: stockanalysis.com. עדכוני דיווח שיפורסמו אחרי תאריך זה אינם כלולים.
סקירה לכשירים — Family Office
הסקירה האנליטית המלאה של גיליאד סיינסס (GILD) לרבעון שהסתיים ביוני 2026 זמינה ללקוחות פרימיום של בקשי פיננסים.
הסקירה כוללת ניתוח של 10 סעיפים, פסקאות "How to Think About This Company", מסגרת תרחישים מובנית, ו-Analytical Lens של 6 ממדים.
🕔 גרסאות קודמות של הניתוח
- FY2025 · נשמר בארכיון ב-10/10/2026
הגרסאות הקודמות נשמרות לצורכי תיעוד והשוואה. הן אינן מעודכנות ואין להסתמך עליהן כמקור מידע עדכני.
בקשי פיננסים · Family Office · כל הזכויות שמורות 2026